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신한투자증권에서 31일 한화솔루션(009830)에 대해 '더디지만 서서히 회복되는 중'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '대선 불확실성에도 유효한 태양광 펀더멘탈 개선. 업종 투자심리는 트럼프 당선 가능성 확대로 급격히 위축된 상황. 더디지만 태양광 펀더멘탈 점차 회복 중이며 견조한 수요 속 美 태양광 밸류체인 구축 효과로 25년 실적 개선세 뚜렷하게 나타날 전망. 케미칼 역시 중국 경기 부양책에 따른 주요 제품 스프레드 회복으로 점진적인 개선 기대. 3Q24 Review: 태양광 개선에도 예상보다 부진한 화학으로 컨센 하회. 목표주가는 실적 추정치 하향 조정 반영해 29,000원(-9%)으로 하향.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3Q24 영업이익은 -810억원(적자지속)으로 컨센서스 -540억원 하회. 신재생에너지는 -410억원으로 적자폭 축소되며 예상치 부합. 다만 개선 요인이 모듈 실적 회복보다 발전자산/EPC 호실적에 기인. 발전자산/EPC는 고수익성 EPC 영향으로 매출액 5,785억원, 영업이익 308억원(영업이익률 5.3%) 시현. 반면 美 공장 정전에 따른 미국 판매량 감소(=AMPC 감소)로 모듈 부문 실적 개선은 제한적. 케미칼은 주요 제품(PVC 등) 스프레드 하락 및 운임 급등 영향으로 적자폭 확대.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 32,000원 -> 29,000원(-9.4%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2024년 10월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 -9.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 45,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 29,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,850원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,850원 대비 -8.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 20,000원 보다는 45.0% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,850원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,150원 대비 -3.9% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.