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현대차증권에서 31일 한화솔루션(009830)에 대해 '태양광 점진적 회복. 다만, 화학 부진의 무게'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
현대차증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '태양광 사업 4Q24 흑자 전환 전망. 미국 태양광 사업 점진적 회복 기대. 4Q24 태양광 사업 실적은 Downstream 수익성이 중요할 것. 미국내 태양광 모듈 수입 물량 여전히 대규모이나, 점차 축소 전망. 다만, 사업 지속 적자. 지분법 이익에서도 한화토탈, YNCC 적자 당분간 지속 전망.화학업황 회복 기대가 높지 않아 부정적 요인. TP는 27,000원으로 하향.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q24 실적은 2.8조원(+3.5% qoq, -4.5% yoy), 영업적자 -810억원(적지 qoq, 적전yoy) 기록하여 당사 전망치 수준의 실적 기록. 태양광 사업 적자는 AMPC 수취가 감소했음에도 불구하고 전분기 918억원에서410억원으로 500억원 이상 감소. 이는 EPC/발전사업 매각 매출규모 증대 및 수익성 회복에 따른 것. 4Q24 실적은 출하량 증대(+80% qoq)에 따른 AMPC 수취 증대 및 EPC/발전사업 매각에 따른 Downstream 이익 증대로 흑자 전환 전망.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 32,000원 -> 27,000원(-15.6%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,000원은 2024년 07월 26일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 -15.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 56,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 27,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 32,000원, 현대차증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 27,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 32,000원 대비 -15.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 20,000원 보다는 35.0% 높다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 32,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,150원 대비 -3.5% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.