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iM증권에서 31일 한화솔루션(009830)에 대해 '연말연초부터는 좀 더 다른 분위기 기대'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 30,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
iM증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '목표주가 3만원 하향, 투자의견 매수 유지. 전 부문 실적 기준을 24~25년 평균에서 25년으로 변경 적용하였고, 실적 추정치도 일부 조정됨에 따른 것. 3Q24 Review: 영업손익 -810억원(컨센서스 -540억원 대비 적자 확대). 연말~연초부터는 좀 더 다른 분위기를 느낄 수 있을 듯. 미국 내 태양광 모듈 재고부담은 여전함. 한편, 몇 일 남지 않은 미국 대선과 관련해 트럼프 재집권 시 태양광 업황 악화 우려가 큼. 그러나 재생에너지에 대한 트럼프의 부정적 입장에도 불구하고, 전력수요 급증과 공화당 지역의 IRA 수혜 등을 고려하면 미국의 태양광 수요가 훼손될 가능성은 낮음.'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '3분기 동사 영업손익 -810억원(적자축소QoQ)으로 전 분기 -1,078억원 대비 적자규모 축소됐지만, 시장 컨센서스 -540억원 대비로는 손실 폭이 컸음. 신재생에너지 부문의 적자는 예상치에서 크게 벗어나지 않았으나, 케미칼 부문이 환율하락과 해상운임 등의 부정적 외부요인들로 영업손실이 -310억원으로 지난 분기 대비 확대된 영향.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 30,000원(-25.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 30,000원은 2024년 07월 26일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -25.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 38,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 50,000원과 최저 목표가인 29,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 30,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 32,579원, iM증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 30,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 32,579원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 20,000원 보다는 50.0% 높다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 한화솔루션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 32,579원은 직전 6개월 평균 목표가였던 33,150원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.