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신한투자증권에서 01일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '압축과 혁신, 다음은 턴어라운드?'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 163,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
신한투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '중국 사업 조정 막바지, 국내 비용 부담 축소. 예상 외 어닝서프라이즈. 중국 구조조정에 따른 비용 이슈가 시장 예상보다 작았음. 11월 중으로 중국 경기 부양책 추가 발표 예상되어 중국 사업 조정 효과와 맞물려 주가는 변동성을 키울 것으로 예상. 코스알엑스 성장 둔화는 이미 알려져 있던 점. 미주 라네즈와 이니스프리 성장에 관심 필요. 3Q24 Review: 국내 어닝서프라이즈, 중국 적자 축소. 중국 적자 기조로 2024~2025년 추정치 변동폭은 미미해 목표주가는 유지.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3Q24 연결매출 9,772억원, 영업이익 652억원으로 전년동기대비 10%, 277% 증가. 매출은 당사 추정치 부합, 영업이익은 50% 이상 상회. 이익 서프라이즈는 중국 영업적자 축소, 한국 고정비 부담 완화 영향. 본래 중국 영업적자폭에 대한 사측 가이던스는 500억원 내외였으나 실제로는 300억원대 영업적자 기록. 이중 재고 환입과 인건비 관련 비용은 210억원.'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 163,000원 -> 163,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 박현진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 163,000원은 2024년 10월 10일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 163,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 06일 170,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 30일 최고 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 163,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,421원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 163,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,421원 대비 -8.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 140,000원 보다는 16.4% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 아모레퍼시픽의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 200,000원 대비 -10.8% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.