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현대차증권에서 01일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '3Q24 Review: 바닥을 지나가는 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
현대차증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '아모레퍼시픽 3Q24 매출액은 9,772억원(+9.9%yoy), 영업이익은 652억원(+277.7%yoy, OPM 6.7%)로 중국 적자폭 시장 우려 대비 축소되며 시장 컨센서스를 상회하는 실적을 시현. 투자의견 BUY, 목표주가 180,000원 유지. 아모레퍼시픽, 하반기 실적 저점을 확인할 수 있을 것으로 판단. COSRX/라네즈/이니스프리 중심의 미국/유럽 고성장세 지속되고 있으며, 연말까지 중국 재정비 마무리되며 적자폭 점차적인 축소 전망됨에 따라 저점 매수 전략 유효.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '국내: 매출액 5,345억원(-1.6%yoy), 영업이익 480억원(+151.3%yoy, OPM 9.0%) 기록. 국내 화장품 면세 채널 B2B향 물량 축소로 매출 -32%yoy 감소 하였을 것으로 추정하나,MBS/이커머스/크로스보더 채널 유의미한 성장 보였다는 점 긍정적. 글로벌: 매출액 4,313억원(+35.8%yoy), 영업이익 247억원(흑전, OPM 5.7%) 기록. 중국: 매출 -39%yoy, 영업손실 300억원 기록한 것으로 추정. COSRX: 매출 1,506억원, 영업이익 459억원(OPM 30.5%) 추정. 서구권: COSRX를 제외한 미국/유럽 매출 +20%yoy 이상 성장.'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
현대차증권 하희지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 10월 04일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 22일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 31일 최고 목표가인 230,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 180,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 178,421원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 178,421원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 178,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 200,000원 대비 -10.8% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.