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미래에셋증권에서 05일 S-Oil(010950)에 대해 '점진적 실적 개선에 무게'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 79,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '목표주가와 매수 의견을 유지. 동사의 자금력과 신규 사업 확장력이 모두 샤힌 프로젝트에 집중되어 있기에, 업황 개선세가 제한적인 상황에서 주가 업사이드를 찾기란 쉽지 않아 보임. 하지만 12MF PBR이 0.7배로 역사적 저점을 기록하고 있고, 미국/중국이 금리 인하 및 경기 부양책을 적극적으로 펼치는 상황에서 수요 추가 악화 가능성은 낮음. 주가의 하방은 막혀있다고 판단'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3Q24 영업손익은 -4,149억원으로 컨센서스인 -2,986억원을 크게 하회. 컨센 하회 요인은 유가 하락 및 정제마진 약세 지속으로 인한 정유 부문 적자폭 확대 영향이 컸음. 4Q24 영업손익은 802억원으로 전분기 대비 흑자전환을 전망. 정유 부문의 적자폭 축소 영향(-5,737억원 → -768억원)이 가장 클 것으로 예상. 유가는 수요가 부진하지만, 지정학적 리스크와 난방 수요로 추가 하락세는 제한적일 전망'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 79,000원 -> 79,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 79,000원은 2024년 10월 10일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 79,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 29일 104,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 79,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,842원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 79,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,842원 대비 -4.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 19.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,944원 대비 -17.1% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.