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SK증권에서 05일 S-Oil(010950)에 대해 '정제마진은 반등 중'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
SK증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24 매출액은 8.8조원(-1.8% YoY, -7.6% QoQ), 영업이익은 -4,149억원(적전 YoY, 적전 QoQ)을 기록하며 컨센서스대비 하회하는 실적을 기록. 4Q24 영업이익은 2,295억원(흑전 QoQ)으로 흑자전환 가능할 것으로 예상. 4Q24 유가 하락폭은 3Q24 대비 제한되며 재고관련효과는 축소될 것으로 예상되며, 정제마진 역시 10월 말 $8.3/bbl(9월말 $6.0/bbl)까지 상승하며 회복세를 지속 중. 한편, PX 설비 가동률 하락은 4Q24에도 지속될 것으로 예상되나, 재고관련 부정적 효과가 소멸되며 실적 개선이 기대'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 85,000원 -> 80,000원(-5.9%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 10월 10일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 85,000원 대비 -5.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 10일 105,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 83,368원, SK증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 83,368원 대비 -4.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 21.2% 높다. 이는 SK증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 83,368원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,944원 대비 -16.6% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.