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유진투자증권에서 05일 S-Oil(010950)에 대해 '다시 흑자 전환 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
유진투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '3Q24 매출액 8.8조원(-8%qoq, -2%yoy), 영업손실 4,149억원(적전qoq, 적전yoy)으로 낮아진 영업이익 컨센서스를 하회하는 부진한 실적. 국제유가와 환율 영향으로 정유 사업 재고평가손실 규모 확대되며 대규모 적자 전환. 4Q24 매출액 9조원(+3%qoq, -7%yoy), 영업이익 953억원(흑전qoq, 흑전yoy) 전망. 4Q 아시아 역내 정기보수 물량은 전년 대비 143만b/d 증가하며 정제마진 상승을 견인할 전망. 다만, 동사의 특성상 분기말 유가 레벨에 따라 재고평가 및 손익 변동성은 커질 수 있음. 낮은 국제유가와 높은 환율이 4Q까지 영향을 줄 것이라 판단'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 83,000원 -> 73,000원(-12.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2024년 07월 29일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 83,000원 대비 -12.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 05일 83,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 73,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,842원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,842원 대비 -11.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 66,000원 보다는 10.6% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,944원 대비 -17.1% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.