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KB증권에서 14일 비에이치(090460)에 대해 '높아진 성장 기대감 대비 과도한 저평가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 22,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
KB증권에서 비에이치(090460)에 대해 '2024년 4분기 실적은 매출액 5,096억원 (-1% YoY), 영업이익 302억원 (+97%, 영업이익률 5.9%)으로 추정. 북미 고객사의 스마트폰향 매출은 전분기 대비 소폭 감소할 것으로 예상되나, 당 분기부터 출하가 시작되는 OLED 태블릿향 매출이 새롭게 반영되면서 전사 매출은 성장할 것으로 전망. 2025년 연간 실적은 매출액 1조 8,861억원 (+6% YoY), 영업이익 1,323억원 (+8%, 영업이익률 7.0%)으로 추정. 순조로운 사업 다각화에도 불구하고 valuation은 역사적 저점 수준을 하회, 과도한 저평가'라고 분석했다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 33,000원 -> 22,000원(-33.3%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 22,000원은 2024년 08월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 33,000원 대비 -33.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 03일 26,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 17일 최고 목표가인 33,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 22,000원을 제시하였다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,600원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 22,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 28,600원 대비 -23.1% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 24,000원 보다도 -8.3% 낮다. 이는 KB증권이 비에이치의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 27,042원 대비 5.8% 상승하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.