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하나증권에서 04일 비에이치(090460)에 대해 '최대 실적에도 극심한 저평가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 100.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
하나증권에서 비에이치(090460)에 대해 '2024년과 2025년 영업이익은 각각 1,325억원, 1,452억원으로 최대 실적 경신이 전망. 종전 최대 영업이익은 2022년 1,313억원인데, 당시 연중 최고가는 33,900원. 2024년 연중 최고가는 27,400원이었고, 연초 이후 주가 수익률은 -22%로 부진. 북미 고객사향 견조한 실적과 전기차 비중 20% 초과로 당시보다 사업 포트폴리오가 개선되었음에도 불구하고 극심한 저평가 영역이라 판단. 단기 실적 모멘텀은 없지만, PER 5.0배에 불과한 것이 투자포인트가 될 수 있음. 북미 고객사향 IT용 OLED 사업 본격화는 2025년 외형 성장에 기여할 가능성이 높음. 아울러 자동차향 사업도 북미 전기차 업체들을 고객으로 확보하는 등의 성과가 기대'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 3분기 매출액은 4,992억원(YoY +9%, QoQ +7%), 영업이익은 526억원 (YoY +4%, QoQ +68%)을 기록. 매출액과 영업이익 모두 하나증권의 전망치 및 컨센서스를 10% 이상 하회. 이는 국내 주요 거래선향 물량 감소와 전기차 시장 둔화가 주요인'라고 밝혔다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 35,000원 -> 33,000원(-5.7%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 08월 02일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 35,000원 대비 -5.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 34,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 35,000원과 최저 목표가인 27,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 미치지 못하지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 33,000원을 제시하였다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,700원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,700원 대비 11.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DS투자증권의 35,000원 보다는 -5.7% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 비에이치의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,700원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,227원 대비 13.2% 상승하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.