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신한투자증권에서 07일 비에이치(090460)에 대해 '과도한 수요 우려, 성장으로 증명'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 26,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
신한투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 '뚜렷한 성장 스토리 + 밸류에이션 매력 = 반등 기대. IT 핵심 부품 FPCB(플렉시블 인쇄회로기판) 생산 업체. 전방 시장은 스마트폰 출하량, 전기차 IT부품 수요에 연관. 추정치 조정(EPS -12% 조정)에 따라 목표주가 13% 하향하나 성장 모멘텀은 여전히 유효. 국내 밸류체인 전반의 주가 부진 기록 중. 실적 성장 및 제품 생산 경쟁력 감안시 현재 주가는 확실한 저평가(2024년 P/E 5.1배, 피어 18.4배) 구간으로 판단. 3분기 실적에서 보여준 성장성 vs 2025년 과도한 IT수요 우려. 목표주가 2024년 EPS(주당순이익) 3,197원에 과거 2개년 P/E(주가수익비율) High 적용.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '3분기 매출액 +9%(이하 전년대비), 영업이익 526억원(+3%) 기록. 컨센서스인 영업이익 622억원 대비 15% 하회 기록. 2분기부터 이어진 성장 지속. 영업이익률 10.5%(-0.6%p). 생산 경쟁력을 바탕으로 성장성 입증. 2025년 주목하는 이유. 1) 2025년 고객사 AI 기능 강화 → 출하량 확대 → FPCB 제품(가격, 물량) 수혜(MX-S +7%)로 2025년 성장 전망 유효. 2) OLED(디스플레이 기술)적용 IT디바이스 포트폴리오 확장도 긍정적. 3) 실적 성장(영업이익 기준 2024년 +46%, 2025년 +16%) 대비 주가하락(연초대비 -24%)으로 밸류에이션 매력 확인. 중장기 성장 체력 확보도 주목.'라고 밝혔다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 30,000원 -> 26,000원(-13.3%)
신한투자증권 오강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 26,000원은 2024년 09월 09일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 -13.3% 감소한 가격이다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 29,333원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 26,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 29,333원 대비 -11.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 24,000원 보다는 8.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 비에이치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 29,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 26,591원 대비 10.3% 상승하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.