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유안타증권에서 13일 DL이앤씨(375500)에 대해 'DL이앤씨의 시간이 온다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 47,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
유안타증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '유안타증권 건설업종 커버리지 중 원가율 하향에 따른 이익 회복 및 기업가치 상승 가시성이 단기적으로 가장 높은 기업을 DL이앤씨로 판단. 동사의 경우 '24년 상반기 기대를 했던 도급증액의 지연과 원가율 현실화, 미수금 상각 등 손익 악화 요인이 반복되며 부진한 실적이 지속되었으나 3Q24 원가율이 하향되면서 이익 개선의 가능성이 감지되기 시작. 동사 수익성 개선이 2Q24 대표이사 변경과 맞물려 진행한 원가율 점검 이후 발현되었다는점, 원가율이 상대적으로 높은 '21, '22년 착공 현장이 매출에서 차지하는 비중이 2H24 67% → 1H25 47% → 2H25 28%로 낮아지고 있다는 점이 이익 성장 전망의 근거. 건설업종 최선호주로 추천.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 ''24년 원가율 하향에 기인한 수익성 개선 실현 후 KOSPI 대비 YTD 수익률 각각 +39%, +23%를 기록 중인 HDC현대산업개발, GS건설과 유사한 주가 흐름 전개 기대. ① 12개월 선행 PBR 0.25배에 근거한 밸류에이션 메리트, ② 1조원 이상의 순현금에 기반한 재무 안정성을 보유한 기업의 주가가 원가율 개선 확인 이후에도 반등하지 못할 이유가 없을 것. '24~'26년주주환원 정책에 근거해 '25년부터 확대될 자기주식 매입 규모는 플러스 알파가 될 전망'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 47,000원 -> 47,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 장윤석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 47,000원은 2024년 10월 08일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 47,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 17일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 47,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,118원, 유안타증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 47,000원은 24년 11월 01일 발표한 신한투자증권의 47,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 43,118원 대비 9.0% 높은 수준으로 DL이앤씨의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,118원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,375원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.