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교보증권에서 04일 DL이앤씨(375500)에 대해 '의미있는 분기 이익 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
교보증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '3Q24 실적개선으로 목표주가 소폭 상향요인 있으나 목표주가와 현재주가간 괴리를 감안하여 현재 목표주가 유지. 최근 주가는 상반기 주가 부진 여파로 연중 부진한 모습을 보였으나, 3Q24 실적 개선에 힘입어 향후 주가는 회복의 여지가 큼. 3Q24 실적은 플랜트 매출액 급증에 힘입어 크게 개선, 이후 주택 부문 매출 믹스 개선으로 ‘25년 실적 회복 가능성을 높임. 향후 ① 업계 최고 수준의 재무구조를 바탕으로 업황 개선 시 빠른 턴어라운드 가능성이 높고, ② 이익률이 높은 플랜트 매출 비중이 크게 증가 하고 있고, ③ 향후 3년간 주주 환원율 확대(기존 지배주주 순이익 15% → 연결 순이익 25%)가 예상되는 등 현재 주가에 서는 매수 매력 충분. 투자의견 ‘매수’ 유지.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '3Q24 매출액 1.9조원(YoY +4.6%), 영업이익 833억원(YoY -54.6%), 주택 매출액 감소 불구, 플랜트 이익 대폭 개선으로 영업이익 증가. 토목(YoY +23.8%)은 매출액(YoY +14.3%) 증가 및 원가율(YoY -0.9%p) 감소 효과로 이익 크게 개선. 플랜트(YoY +48.7%)는 국내 신규 플랜트 진행률 증가에 따른 매출액 급증(YoY +115.16%) 효과 및일회성 정산이익(약 180억원)에 힘입어 이익 급증.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 39,000원 -> 39,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 백광제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2024년 08월 12일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 39,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 03일 43,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 39,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,118원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,118원 대비 -9.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 35,000원 보다는 11.4% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,118원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,375원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.