thinkpool

IBK투자증권에서 14일 DL이앤씨(375500)에 대해 '수익성 개선 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '2024년도 3분기 영업실적은 매출액 1.9조 원(YoY +4.4%), 영업이익 833억 원(YoY +3.7%)을 기록. 영업이익은 시장 기대치 735억 원 대비 +13.3% 상회. 수익성이 개선된 이유는 플랜트 해외 프로젝트의 일회성 원가 개선(180억 원)이 있었고, 자회사 DL건설 건축 부문 매출총이익률이 전분기 부진을 딛고 7.7%(QoQ +4.0%pt, YoY +1.2%pt)를 기록한 점에서 기인. 주택부문 매출은 2023년 이전 착공 프로젝트 비중이 1H24 75% -> 2H24 67% -> 1H25 47% -> 2H25 28%로 전망 중인 만큼, 매출 믹스 개선에 따른 이익률 상승을 기대'라고 분석했다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 45,000원 -> 35,000원(-22.2%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
IBK투자증권 조정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2024년 08월 01일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 45,000원 대비 -22.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 11일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 35,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 42,529원, IBK투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 35,000원은 24년 11월 04일 발표한 다올투자증권의 35,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 42,529원 대비 -17.7% 낮은 수준으로 DL이앤씨의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 42,529원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,333원 대비 -13.8% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.