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BNK투자증권에서 02일 세아제강(306200)에 대해 '유가 약세로 하반기 실적 기대치 하향 조정'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 세아제강(306200)에 대해 '3Q 실적은 매출액 3,739억원, OP 191억원(OPM 5.1%)으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상. 내수 건설경기 회복이 아직 미진한 가운데 유가 약세가 예상보다 장기화되면서 미국향 강관 수출량, ASP가 모두 약세인 것이 원인으로 파악. 4Q 실적은 유가 추이를 감안할 때 가파른 회복은 기대하기 어려워 보임. 단, 3Q 실적 부진에 계절적 요인이 영향을 미쳤고, 중국 부양책으로 역내 철강 가격 반등 가능성이 높아지고 있다는 점이 개선 기대 요인. 유가를 반영해 실적 추정치와 목표주가를 하향. 하지만 25년에는 국내 건설착공 증가에 따른 내수 개선, 중국 경기부양에 따른 유가 및 철강 가격 반등 가능성이 높다고 판단되기 때문에 매수 의견을 유지'라고 분석했다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 160,000원(-20.0%)
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2024년 03월 19일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 181,250원, BNK투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 181,250원 대비 -11.7% 낮으며, BNK투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 165,000원 보다도 -3.0% 낮다. 이는 BNK투자증권이 세아제강의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 181,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 195,000원 대비 -7.1% 하락하였다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.