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하나증권에서 18일 세아제강(306200)에 대해 '다소 부진한 영업실적, 장기적으로는 올해가 바닥일 것'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 61.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
하나증권에서 세아제강(306200)에 대해 '2Q24에도 지속된 내수 강관 시장 부진. 3Q24 내수시장 비수기 진입. 투자의견 BUY 및 목표주가 220,000원 유지. 강관 내수시장 부진이 장기화되고 있지만 내년에는 국내 주택 착공 및 분양이 소폭 회복될 것으로 예상되기 때문에 강관 내수시장 또한 올해를 바닥으로 점차 개선될 전망. 뿐만 아니라 수출의 경우 11월에 예정된 미국 대선에서 트럼프 전대통령 당선 시, 미국내 화석연료 개발 확대에 따른 에너지용 강관 수요 회복 가능성도 배제할 수 없음. 동시에 세아제강의 현재 주가는 여전히 PER 3배, PBR 0.3배 수준으로 올해 예상 ROE 9.3% 감안 시, 저평가 국면이라 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '2024년 2분기 매출액과 영업이익은 각각 4,564억원(YoY -10.5%, QoQ +0.1%)과 281억원(YoY ？58.7%, QoQ -11.5%)으로 영업이익은 시장컨센서스 314억원을 하회할 것으로 예상. 여전한 건설 경기 침체와 비수기를 감안하면 3분기에도 내수 강관 가격 인상 가능성은 제한적이라 판단되고 수출의 경우에도 북미향 물량 및 단가 모두 2분기와 유사할 것으로 예상. 종합적으로 3분기에 279억원(YoY -31.7%, QoQ -0.6%)의 영업이익을 기록할 전망.'라고 밝혔다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 05월 17일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 16일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 195,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 195,000원 대비 12.8% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 200,000원 보다도 10.0% 높다. 이는 하나증권이 세아제강의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 195,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 193,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.