thinkpool

한국투자증권에서 08일 BGF리테일(282330)에 대해 '깔끔하다'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 165,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
한국투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '3분기 영업이익이 시장 기대치를 2.4% 상회. 방어주 역할을 이어갈 전망. BGF리테일에 대하여 목표주가 165,000원(12MF, PER 14.3x)을 유지. 미국 대선 등 매크로 불확실성이 매우 높아진 상태. 내수의 더딘 경기 회복 등을 고려 했을 때 BGF리테일의 밸류에이션 매력이 높진 않지만, 실적 안정성과 체력이 높다는 점에서 BGF리테일은 시장의 방어주 역할을 지속할 걸로 전망(1M 코스피 -1.8% vs. BGF리테일 +5.2%).'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 'BGF리테일의 2024년 3분기 연결 기준 매출은 2조 3,256억원(+5.4% YoY), 영업이익은 912억원(4.8% YoY, OPM +3.9%)를 기록. 매출은 당사 추정치와 시장 기대치에 부합. 영업이익은 각각 1.7%, 2.4% 상회. BGF리테일은 2021년부터 작년까지 공격적으로 본부임차(고정비 부담은 크지만, 본사가 수취하는 가맹 수수료율이 높음)중심의 신규 출점 전략을 펼쳤고, 이에 따라 회사의 감가상각비도 크게 증가.'라고 밝혔다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 165,000원 -> 165,000원(0.0%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 김명주 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 165,000원은 2024년 09월 19일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 165,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 05일 210,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 165,000원을 제시하였다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 154,000원, 한국투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 165,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 154,000원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 200,000원 보다는 -17.5% 낮다. 이는 한국투자증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 154,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 178,941원 대비 -13.9% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.