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LS증권에서 08일 BGF리테일(282330)에 대해 '차별화에 집중한다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 145,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BGF리테일 리포트 주요내용
LS증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 '3Q24 Review: 무난한 실적. 불리한 소비환경 속에서 차별화 지속될 전망. 올해 10월 이상 고온현상이 지속됨에 따라 기존점포 신장률은 8월 수준(1.2%)과 비슷했을 것으로 추정. BGF리테일에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 145,000원으로 커버리지를 재개. 집객을 늘리기 위한 전략이 유효하고, 양질의 신규점 개점을 통한 수익성 개선 전략이 업종 내 돋보일 것으로 판단.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 'BGF리테일의 K-IFRS 연결 기준 3Q24 매출액은 전년동기대비 5.4% 증가한 2조 3,256억원, 영업이익은 전년동기대비 4.8% 증가한 912억원으로, 컨센서스에 부합하는 실적을 기록. 올해 3분기 편의점 기존점 신장률은 0.1%를 기록했는데(객수 -0.8%, 객단가 +0.9%), 고물가에 따른 소비심리 악화에도 우량 신규점 유입효과와 비용 절감 노력에 따라 영업이익 성장이 양호한 흐름을 이어갔음. 올해 3분기 기준 판관비 증가율은 YoY 6.2%로 2023년 대비 안정적인 흐름을 이어가고 있음. 평균 가맹수수료율 또한 본부 임차형 점포 구성비가 증가함에 따라 3Q24 기준 35%를 기록했으며(YoY 0.1%p), 증가 추세도 9개 분기 연속 이어지고 있어 긍정적.'라고 밝혔다.


◆ BGF리테일 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 175,000원 -> 145,000원(-17.1%)
LS증권 오린아 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 145,000원은 2023년 11월 20일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 175,000원 대비 -17.1% 감소한 가격이다.


◆ BGF리테일 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 152,333원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 145,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 152,333원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 130,000원 보다는 11.5% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 BGF리테일의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 152,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 178,941원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 BGF리테일의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.