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신한투자증권에서 20일 KH바텍(060720)에 대해 '기대되는 시간'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KH바텍 리포트 주요내용
신한투자증권에서 KH바텍(060720)에 대해 '폴더블 디바이스 출시 기대에 따른 관심 확대 구간 진입. 1Q24 Review 및 2024년 Key: ‘폴더블’, ‘티타늄 케이스’ 모멘텀 확보. 2H24에 주목하는 이유는 폴더블 및 케이스. 1) 폴더블 시장 연평균 성장률(2019~2025F) 95%로 전망. 2) 케이스의 경우 본격적인 실적 가세 구간으로 판단. 목표주가 21,000원으로 유지. 향후 수요 회복 + 폼팩터Upgrade에 따른 수요 개선 가속화시 밸류에이션 상향 적용도 기대.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q24 영업이익 32억원(+155% YoY) 기록. 신한 추정치 기준 매출액, 영업이익 모두 부합. 기타(티타늄 케이스 등) 매출 확대가 실적 성장의 배경. 4Q23 실적 가세 본격화에 이어 1Q24 고성장 기록. 사업별로는 기타 매출액 225억원(+56% QoQ, +235% YoY)이 특징적. 매출 확대에 따른 영업 레버리지 효과로 영업이익률은 5.8%(+2.9%p YoY, +0.3%p QoQ) 기록.'라고 밝혔다.


◆ KH바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 오강호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2024년 04월 19일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 12일 30,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.


◆ KH바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 21,688원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 21,688원 대비 -3.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 16,000원 보다는 31.2% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 KH바텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 21,688원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,500원 대비 -14.9% 하락하였다. 이를 통해 KH바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.