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[리포트 브리핑]현대위아, '마지막 인건비 정산 완료' 목표가 73,000원 - 신한투자증권
2024/07/29 13:41 라씨로
신한투자증권에서 29일 현대위아(011210)에 대해 '마지막 인건비 정산 완료'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대위아 리포트 주요내용
신한투자증권에서 현대위아(011210)에 대해 '실적 부진의 최종 국면 통과. 전기차 부품에 대한 의존도가 아직 낮은 점이 전화위복. 일회성 요인들 제외하면 안정적인 실적 추이 유지 중. 하반기 캡티브 고객사의 하이브리드 엔진 수주 확보시 엔진 사업의 가동률 회복으로 탄력적인 실적 개선 기대. 일회성 이슈로 부진한 실적, 기계 사업부의 체질 개선이 중요. 기존에는 기계 및 엔진 사업부의 상황에 따라 실적의 변동성이 컸으나 양대 사업부 모두 효율화 완료. 향후 실적의 가시성 확보된 점을 감안하면 저평가 상태.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출 2.2조원(-2% YoY, +4% QoQ), 영업이익 692억원(+6% YoY, +16% QoQ)을 기록. 시장 기대치(영업이익 761억원) 대비 9% 하회. 모빌리티 부문이 부진. 매출 2.0조원(-4% YoY, +3% QoQ), 영업이익 469억원(-26% YoY, -13% QoQ)으로 마진 2.3%에 그쳐. 외형적으로는 사급 변경 이슈로 모듈 매출이 12% 감소했고, 근로자와 관련된 일회성 비용(자회사 복지 및 근로자 지위 보상금)을 140억원 가량 반영. 기존 기계 사업부인 공작/특수 부문은 놀랍게 개선. 매출 1,979억원(+18% YoY, +24% QoQ), 영업이익 223억원(+1,212% YoY, +272% QoQ)으로 마진 11.3%를 기록.'라고 밝혔다.
◆ 현대위아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2024년 05월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 25일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 73,000원을 제시하였다.
◆ 현대위아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,643원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,643원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 56,000원 보다는 30.4% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 현대위아의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,643원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,273원 대비 -4.6% 하락하였다. 이를 통해 현대위아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
◆ 현대위아 리포트 주요내용
신한투자증권에서 현대위아(011210)에 대해 '실적 부진의 최종 국면 통과. 전기차 부품에 대한 의존도가 아직 낮은 점이 전화위복. 일회성 요인들 제외하면 안정적인 실적 추이 유지 중. 하반기 캡티브 고객사의 하이브리드 엔진 수주 확보시 엔진 사업의 가동률 회복으로 탄력적인 실적 개선 기대. 일회성 이슈로 부진한 실적, 기계 사업부의 체질 개선이 중요. 기존에는 기계 및 엔진 사업부의 상황에 따라 실적의 변동성이 컸으나 양대 사업부 모두 효율화 완료. 향후 실적의 가시성 확보된 점을 감안하면 저평가 상태.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출 2.2조원(-2% YoY, +4% QoQ), 영업이익 692억원(+6% YoY, +16% QoQ)을 기록. 시장 기대치(영업이익 761억원) 대비 9% 하회. 모빌리티 부문이 부진. 매출 2.0조원(-4% YoY, +3% QoQ), 영업이익 469억원(-26% YoY, -13% QoQ)으로 마진 2.3%에 그쳐. 외형적으로는 사급 변경 이슈로 모듈 매출이 12% 감소했고, 근로자와 관련된 일회성 비용(자회사 복지 및 근로자 지위 보상금)을 140억원 가량 반영. 기존 기계 사업부인 공작/특수 부문은 놀랍게 개선. 매출 1,979억원(+18% YoY, +24% QoQ), 영업이익 223억원(+1,212% YoY, +272% QoQ)으로 마진 11.3%를 기록.'라고 밝혔다.
◆ 현대위아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 73,000원 -> 73,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2024년 05월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 73,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 25일 85,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 73,000원을 제시하였다.
◆ 현대위아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,643원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,643원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 56,000원 보다는 30.4% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 현대위아의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,643원은 직전 6개월 평균 목표가였던 79,273원 대비 -4.6% 하락하였다. 이를 통해 현대위아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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