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현대차증권에서 28일 현대위아(011210)에 대해 '비용을 극복하는 수익 회복 지속능력 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 62.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대위아 리포트 주요내용
현대차증권에서 현대위아(011210)에 대해 '3Q24 영업이익은 529억원(-22.5% yoy, OPM 2.5%)으로 컨센서스 25.1% 하회. 완성차 국내 물량 감소, 멕시코 엔진 단산, 생산전문사 처우개선비 60억원, 임협비용 선제 인식 200억원 때문. 멕시코 HEV/ICE엔진 (1H25), 지연된 eM 플랫폼 입찰 참여로 단산과 컨텐츠 확대 동시 대응. 펀더멘털 회복의 지속성이 중요. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 75,000원으로 21.1% 하향.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q24 Review: 본업 회복 과정에서 뼈아픈 비용 증가의 역효과. 1) 매출액 2.10조원(+0.1% yoy, -5.9% qoq), 영업이익 529억원(-22.5% yoy, -23.6% qoq, OPM 2.5%), 지배순적자 123억원(적전 yoy, 적전 qoq) 기록. 영업이익기준 컨센서스 707억원(OPM 3.3%)과 당사 예상 715억원(OPM 3.3%)을 각각 25.1%, 26.0% 하회, 2) 요인: 임금협상 대비 비용 200억원 선제 인식. 생산전문사 처우 개선비용 전년동기비 60억원 증가('24년 3월 전환). 산동/서산수출 물량 증가, 러시아 가동 정상화 개선에도 멕시코 단산, 모듈 감소, 구동 풀가동 따른 증분 체감, HMGMA 솔루션 매출 기저효과 종료로 본업 회복 중 효과 제한, 인건비 증가 효과 상대적 부각.'라고 밝혔다.


◆ 현대위아 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 95,000원 -> 75,000원(-21.1%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 장문수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2024년 10월 10일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 -21.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 01일 95,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 75,000원을 제시하였다.


◆ 현대위아 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 70,156원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 70,156원 대비 6.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 80,000원 보다는 -6.2% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 현대위아의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 70,156원은 직전 6개월 평균 목표가였던 77,429원 대비 -9.4% 하락하였다. 이를 통해 현대위아의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.