thinkpool

iM증권에서 31일 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '불확실성 국면에서의 리스크 헤지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 440,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ POSCO홀딩스 리포트 주요내용
iM증권에서 POSCO홀딩스(005490)에 대해 '당분간 실적 모멘텀은 부재하나... 목표주가 44만원: Upside Risk에 대비하자. 동사의 영업 환경은 당분간 쉽지 않을 것. 그럼에도 지금은 주가 Upside Risk에 일정 대비해야 할 시기이므로 동사에 대한 긍정적 접근이 유효. 첫째, 중국 경기 부양에 따른 업황 반등을 완전히 배제하기는 이름. 둘째, “트럼프 프라이싱”으로 과도하게 하락한 리튬, 니켈 등 배터리용 소재 가격 반등 가능성을 염두에 두어야 함. 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지하나 수익 예상 하향 조정 및 배터리 부문 가치 하락 분을 반영, 목표주가는 44만원 [기존 46만원]으로 하향 조정.'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '동사 24.3Q 실적 [연결 영업이익 7,430억원 (-1.3% QoQ)]은 시장 예상치 [1개월 시장 컨센서스 영업이익 8,069억원]를 하회. 본사 부문 실적 [영업이익 4,380억원 (+4.7% QoQ)] 은 탄소강 Roll-Margin 축소에도 포항 4고로 개수 완료에 따른 판매량 증가 등으로 소폭 개선되었음에도 철강 자회사 실적이 부진한 동아시아 업황으로 부진했고, 배터리 관련 자회사 적자 폭이 확대되면서 전분기 대비 부진한 연결 실적을 시현.'라고 밝혔다.


◆ POSCO홀딩스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 460,000원 -> 440,000원(-4.3%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 김윤상 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 440,000원은 2024년 10월 15일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 460,000원 대비 -4.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 16일 590,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 440,000원을 제시하였다.


◆ POSCO홀딩스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 518,611원, iM증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 440,000원은 24년 10월 15일 발표한 유진투자증권의 440,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 518,611원 대비 -15.2% 낮은 수준으로 POSCO홀딩스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 518,611원은 직전 6개월 평균 목표가였던 587,059원 대비 -11.7% 하락하였다. 이를 통해 POSCO홀딩스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.