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현대차증권에서 01일 DL이앤씨(375500)에 대해 '3Q24 Review: 수익성 개선 조짐 확인'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
현대차증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '전 부문의 원가율이 전분기대비 하락했으며, 자회사 DL건설의 영업이익 역시 하향된 가이던스에 따른 우려와 달리 양호한 흑자를 기록해 연간 실적 추정치 상향. 동사 주가가 하락하기 시작한 시점은 신규배당정책(배당성향 확대) 발표 직후로, 순이익 부진에 따라 신규정책 효과가 미진할 것이라는 실망에 기인함. 연말 이후로 예상되던 수익성 개선 시점은 주가 하락을 촉진. 그러나 그 시점이 기대보다 빠르고 개선 폭 역시 클 것으로 추정되므로 주가 역시 회복될 전망. 투자의견 BUY 유지.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q24 연결 매출액 1조 9,189억원(+4.4% yoy, -7.3% qoq), 영업이익 833억원(+3.7% yoy, +155.9% qoq, OPM 4.3%)으로 컨센서스 상회. 별도 기준 주택부문 GPM은 2Q24 7.0% → 3Q24 7.7%로 소폭 개선됨. 토목과 플랜트부문 역시 각각 10.4%(+1.6%p qoq), 18.8%(+4.2%p qoq)로 상승. 동사의 주택 매출 중 23년 이전 착공물량(고원가율 현장)이 차지하는 비중은 1H24 75%에서 2H24F 67%, 1H25F 47%, 2H25F 28%로 감소할 전망. 23년 저조했던 착공실적 대비 빠르게 Mix 개선 효과가 나타나기 시작함.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 44,000원 -> 44,000원(0.0%)
현대차증권 신동현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2024년 08월 02일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 44,000원과 동일하다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,294원, 현대차증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,294원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 50,467원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.