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메리츠증권에서 01일 DL이앤씨(375500)에 대해 '3Q24 Review: 이제 바닥이 발에 닿는다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 45,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
메리츠증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '3Q24 연결 영업이익은 833억원(+3.7% YoY)을 기록하며 컨센서스(739억원)를 상회. 판관비 상승에도 불구하고 DL건설 GPM 개선이 컸음. 플랜트 일회성 이익도 도움. 4Q24 이후 이익률에 대한 자신감. 2025년 탑라인과 이익률 동시 개선 가능. 사업 확장 전략이 더해진다면 금상첨화일 것. 투자의견 Buy, 적정주가는 45,000원으로 -10% 하향.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '3Q24 연결 영업이익은 833억원(+3.7% YoY)을 기록하며 컨센서스(739억원)를 상회. 판관비 상승에도 불구하고(+303억원 YoY), DL건설의 GPM 개선(+3.4%p QoQ)와 함께 해외 플랜트 현장에서 약 180억원의 일회성 이익이 있었던 것이 주요 원인. 주택 GPM도 +0.7%p QoQ 개선된 7.7%를 기록했는데, 4Q24에는 추가 개선이 예상되며, 일부 프로젝트에서 추진 중인 도급 증액이 성공적으로 완료된다면 두 자릿수 이익률도 기대됨.'라고 밝혔다.


◆ DL이앤씨 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 50,000원 -> 45,000원(-10.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 문경원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 45,000원은 2024년 07월 01일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 08일 47,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 02일 최고 목표가인 55,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 45,000원을 제시하였다.


◆ DL이앤씨 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 43,294원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 45,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 43,294원 대비 3.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 47,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 DL이앤씨의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 43,294원은 직전 6개월 평균 목표가였던 50,467원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 DL이앤씨의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.