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SK증권에서 15일 세아제강(306200)에 대해 '트럼프가 당선된다면..'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
SK증권에서 세아제강(306200)에 대해 '최근 공화당은 정강 정책 발표를 통해 '오일&가스 생산량을 늘려 에너지 시장에서 지배적인 포지션에 위치하겠다'라는 의지를 피력. 하반기에도 동사의 유의미한 실적 반등은 어려울 것으로 예상되지만 만약 올해 미국 대선에서 트럼프가 당선된다면 25년부터는 미국 오일&가스 생산량 증가와 송유관/유정관 수요 개선을 기대해볼 만함. 현재 동사의 주가는 PBR 0.3배로 코로나 시기를 제외하면 밸류에이션 상 역사적 저점에 근접해 있는 상황에서 정책 수혜와 그에 따른 실적 개선까지 더해진다면 다시금 유의미한 주가 상승세 보여줄 수 있을 것으로 기대.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2분기 실적은 매출액 4,233억원(-16.9% YoY, -7% QoQ), 영업이익 290억원(-57.4% YoY, -8.7% QoQ)을 전망. 판매량은 24.9만 톤(-1.5% YoY, -3.1% QoQ)을 예상. 부진한 건설 업황에 2분기가 건설 성수기임에도 불구하고 건설 향 판매량 감소하였으며, 유정관 판매량도 소폭 감소한 것으로 추정. 북미 유정관 평균 가격도 전분기 대비 10%가량 하락한 것으로 파악. 전반적인 업황 부진에 이익률도 소폭 하락하여 2Q21 이후 가장 낮은 수준을 예상. 하반기도 녹록지 않음. 3분기 실적은 매출액 3,954억원(-6.6% YoY, -6.7% QoQ), 영업이익 257억원(-37.1% YoY, -11.2% QoQ), 판매량은 24.2만 톤 (+8.9% YoY, -3.1% QoQ)을 전망.'라고 밝혔다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
SK증권 이규익 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 04월 19일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 195,000원, SK증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 180,000원은 24년 06월 19일 발표한 유진투자증권의 180,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 195,000원 대비 -7.7% 낮은 수준으로 세아제강의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 195,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 193,333원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 세아제강의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.