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메리츠증권에서 04일 에코프로비엠(247540)에 대해 '3Q24 Review: 개선 가능한 변수를 주목'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
메리츠증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '3Q24 Review: 재고평가손실 반영으로 영업적자 -412억원 기록. 주력 고객사들의 24.12월 기준 신규 프로젝트 개시에 출하량 반등 여력 높아. 2025년 유럽 시장 회복을 가정한다면 동사의 출하량 증가 여력 가장 높아질 전망. 에코프로 그룹의 사업 전략의 핵심은 결국 원가 경쟁력 확보가 될 점: 수직계열화. 24~25년 주요 고객사의 출하 부진에 추정치 하향, 적정주가 또한 20만원 제시.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '동사는 전주 3Q24 매출액 5,219억원, 영업적자 -412억원의 영업실적을 공시. 시장 예상치를 하회한 배경은 재고평가 손실 -188억원과 주요 고객사향 출하량 감소 영향(-35% QoQ)에 고정비 부담이 발생되었음. 특히 주력 고객사 SK On은 Ford/VW 등 주요 완성차 기업들의 부진, 삼성SDI는 BMW의 EV 수요 훼손 영향. 판매단가는 래깅기준 주요 광물가격 변동성 다소 완화 영향에 소폭 하락했을 점(-3% QoQ).'라고 밝혔다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 230,000원 -> 200,000원(-13.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 노우호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 08월 01일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 -13.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 08일 290,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 200,000원을 제시하였다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 192,100원, 메리츠증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 200,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 192,100원 대비 4.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 300,000원 보다는 -33.3% 낮다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 에코프로비엠의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 192,100원은 직전 6개월 평균 목표가였던 273,048원 대비 -29.6% 하락하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.