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SK증권에서 05일 심텍(222800)에 대해 '반도체, 스펙상향 > 기판, 면적증가/층수상승'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 47,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 심텍 리포트 주요내용
SK증권에서 심텍(222800)에 대해 'AI 디바이스에서는 시스템반도체가 업그레이드되고 메모리의 용량이 증가함. 반도체의 스펙 상향은 기판의 면적 증가 또는 층수 상승으로 이어질 것. 특히, 디바이스용 반도체들은 FCCSP, SiP, MCP, BoC 등의 기판 수요와 연관성이 높음. 해당 기판들은 지난 1년간 극단적인 재고조정을 겪었음. 또한 19~22년 기판 빅사이클에서 FCBGA와는 달리 투자가 크지 않았던 제품군들임. 향후 업황 반등 국면에서 수혜가 예상. 중저가 기판군의 비중이 높은 기업들을 주목해야 함. 다음의 이유들로 매수를 추천. ① 우상향 실적 트렌드가 지속될 것. 2023년초부터의 극단적인 재고조정과 단가인하에 따른 기저효과가 존재하고, 신규 수주는 증가 추세에 돌입. ② SSD 수혜주. 가속기와 서버에서의 NAND 수요 증가가 긍정적. SSD용 HDI와 MCP 매출 비중이 47%. SSD 컨트롤러 등을 고려하면 50%를 상회. ③ 메모리향 매출 비중은 80%를 상회.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '2분기부터는 반등이 시작. 영업이익은 10억원으로 흑자전환이 예상. 매출액은 3,039억원으로 전분기 수준으로 전망. 그러나 믹스 개선 효과가 기대.'라고 밝혔다.


◆ 심텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 47,500원 -> 47,500원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 박형우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 47,500원은 2024년 05월 30일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 47,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 15일 41,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 04일 최고 목표가인 51,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 47,500원을 제시하였다.


◆ 심텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,312원, SK증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 47,500원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,312원 대비 15.0% 높으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 KB증권의 45,000원 보다도 5.6% 높다. 이는 SK증권이 심텍의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,312원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,938원 대비 -3.8% 하락하였다. 이를 통해 심텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.