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하나증권에서 07일 심텍(222800)에 대해 '회복 기조는 유지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 심텍 리포트 주요내용
하나증권에서 심텍(222800)에 대해 '24년 2분기 매출액은 3,117억원(YoY +23%, QoQ +6%), 영업이익은 36억원(YoY, QoQ 흑자전환)을 기록. 컨센서스 및 하나증권의 추정치대비 매출액은 소폭 상회했고, 영업이익은 소폭 하회. 매출액 상회 요인은 우호적인 환율 기반으로 모듈PCB 매출액이 예상과 다르게 전분기대비 증가했기 때문. 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 기존 36,000원에서 33,000원으로 하향. 목표주가는 2025년 EPS에 글로벌 패키지기판 업체들의 2025년 평균 PER 15.2배에서 할인율 20%를 적용해 산출. 메모리 의존도가 높다는 측면에서 여타 업체들보다 할인이 불가피할 것으로 판단하기 때문. 2024년 실적은 연초 예상했던 것처럼 회복이 되었고, 매출액도 손익분기점을 넘어서며 흑자 전환에 성공했지만, 당초 기대했던 실적 눈높이는 하회할 것으로 추정. 2025년은 실적이 본격화될 것으로 기대되는 만큼 중장기적으로 투자 여력은 상존한다고 판단. 최근 IT 전반적인 주가 조정에 동반 하락하며 밸류에이션 부담은 완화.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 3분기 매출액은 3,339억원(YoY +16%, QoQ +7%), 영업이익은 186억원(YoY 흑자전환, QoQ +420%)으로 전망. 하나증권의 기존 매출액 전망치 3,475억원을 하향 조정하는 실적. 당초 기대했던 것보다 패키지기판의 매출액 증가폭이 제한될 것으로 추정.'라고 밝혔다.


◆ 심텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 36,000원 -> 33,000원(-8.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2024년 05월 07일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 36,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 06일 41,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,000원을 제시하였다.


◆ 심텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,938원, 하나증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 40,938원 대비 -19.4% 낮으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 37,000원 보다도 -10.8% 낮다. 이는 하나증권이 심텍의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 43,214원 대비 -5.3% 하락하였다. 이를 통해 심텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.