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한국투자증권에서 14일 파마리서치(214450)에 대해 '3Q24 Review: 또 좋았다'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
한국투자증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '3Q24 Review: 매출액 컨센서스 부합, 영업이익 5.5% 상회. 리쥬란을 기반으로 한 의료기기 고성장은 내년에도 지속 전망. 리쥬란을 기반으로 한 의료기기 부문의 고성장세는 내년에도 지속될 전망. 12MF PER 20배로 밸류에이션 부담 해소, 목표주가 30만원 유지. 단기적으로 국내 화장품 매출의 회복 여부는 지켜볼 필요가 있으나, 1) 고성장하는 국내외 리쥬란 수요, 2) 모든 사업부의 수출 우상향 추세는 여전히 굳건. 최근 국내 증시 부진에 따른 주가 조정에 따라 12MF PER 20배로 밸류에이션 부담도 해소됐음.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '3분기 연결 실적은 매출액 892억원(+29.6% YoY, 이하 YoY), 영업이익 349억원(+27.0%, OPM 39.1%)으로 매출액은 시장 컨센서스에 부합했고, 영업이익은 5.5% 상회. 리쥬란에 대한 강한 수요로 의료기기 내수(+45%)와 수출(+50%) 모두 크게 성장하며 전사 실적을 견인. 반면 화장품은 3분기에도 이어진 면세점향 매출 감소 영향으로 전분기 대비 -15%(내수/수출 -32%/-2% QoQ)를 기록하며 성장폭을 일부 상쇄. 영업이익은 광고선전비가 62억원(+20%)으로 소폭 증가했음에도, 높아진 영업 레버리지와 특별한 일회성 비용이 발생하지 않으며 OPM이 39.1%로 확대.'라고 밝혔다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
한국투자증권 강시온 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2024년 10월 31일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 265,636원, 한국투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 24년 11월 14일 발표한 키움증권의 300,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 265,636원 대비 12.9% 높은 수준으로 파마리서치의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 265,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 180,000원 대비 47.6% 상승하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.