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한화투자증권에서 28일 HL만도(204320)에 대해 '[3Q24 Review] 성장성 안정적, 일회성 손실 영향은 낮아질 것'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 58,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
한화투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 '동사는 안정적 지역/고객 포트폴리오 보유에 따라 여러 브랜드/차종에 적용 가능한 표준화/모듈화 형태의 HW 개발 협력 및 물량 확대 통해 향후 여러 기능 SW에 호환 가능한 SDV HW 공급 확대에 있어 유리할 것으로 전망. 중국 자율주행업체 주가와 연동한 금융자산 평가 손실이 3Q에 반영(1,377억원)되면서 순이익이 적자 전환되었으나 해당 주가는 상장 이후 최저 수준으로 향후 동사의 영업외 평가 손실에 대한 영향 가능성 낮아질 것. 고부가가치 중심 수주 확대 통한 매출 증대와 일회성 손실 제외 시 안정적 원가/비용 수준 유지되고 있다는 점에 주목 필요. 동사의 수익성은 지속 향상 전망.'라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 '3Q24 매출액은 2.17조원(+2.5% 이하 YoY) 기록. 국내 및 유럽 경기 둔화 영향으로 당사 추정치(2.2조원) 대비 소폭 하회했으나, 중국 로컬업체향 물량 확대와 현지 공급망을 구축한 인도/북미에서 현대/기아 등 주요 고객사 수요 확대로 분기 단위 최대 매출 달성. 수익성 측면에서는 지역별 공급망 안정화 및 긍정적 환율 효과에 따른 원가/비용 수준 유지했으나, 개발비 회수 지연 등에 따라 영업이익은 예상치 대비 히회한 825억원(+1.3%), OPM 3.8%(+0.0%p) 기록.'라고 밝혔다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 58,000원 -> 58,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 김성래 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 58,000원은 2024년 10월 16일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 58,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 26일 65,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 58,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 54,600원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 58,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 54,600원 대비 6.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 70,000원 보다는 -17.1% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 54,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 48,350원 대비 12.9% 상승하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.