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신한투자증권에서 29일 HL만도(204320)에 대해 '이제는 실적 맞춥니다'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 56,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HL만도 리포트 주요내용
신한투자증권에서 HL만도(204320)에 대해 '하반기 부품사 중 최선호주. 과거 특정 아이템(ADAS, EV사)의 모멘텀으로 주가 상승했으나 실적의 변동성이 커 상승폭을 반납. 하반기 자동차 업황에 대한 불확실성 극대화된 가운데 유연한 고객사 대응으로 실적 선방하는 업체로 변화 중. 잘 구축된 포트폴리오로 양호한 실적 시현. 현재 수익성 가시성이 확인되고 있고, 다양한 고객사들을 통해 차세대 제품군 확장이 시작되는 시점으로 PER 10배 이상을 충분히 반영 가능.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2Q24 매출 2.1조원(+3% YoY, +2% QoQ), 영업이익 896억원(+16% YoY, +19% QoQ)으로 양호한 실적 기록. 지역별 비중은 국내 35%, 중국 22%, 미국 24%, 인도 9%로 주요 부품사 중 가장 다각화된 지역 포트폴리오 구성. 기존에는 특정 지역 또는 고객의 부진에 영향을 받아 수익성 변동성이 컸음. 이번 분기도 주요 전기차(EV) 고객사향 매출 부진(북미 매출 -11%, 중국 매출 -37%)해 수익성 우려가 존재했으나 기존 및 신규 고객향 매출 증가로 상쇄. 우려가 컸던 중국에서 매출 4,652억원(-3% YoY, +4% QoQ) 달성. EV사 매출 감소분(-661억원)을 중국 로컬로 만회(+612억원).'라고 밝혔다.


◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 55,000원 -> 56,000원(+1.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
신한투자증권 정용진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 56,000원은 2024년 06월 26일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 55,000원 대비 1.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 53,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 29일 최저 목표가인 45,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 56,000원을 제시하였다.


◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 53,476원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 56,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 53,476원 대비 4.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 70,000원 보다는 -20.0% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 53,476원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.