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LS증권에서 30일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '3Q24 Preview: 속도는 둔화, 방향성은 유지'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 59,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 79.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나머티리얼즈 리포트 주요내용
LS증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '3Q24 연결 실적은 매출액 630억원(+3%QoQ, +19%YoY), 영업이익 124억원 (+29%QoQ, +62%YoY, OPM 19.6%)으로 컨센서스 매출액 632억원, 영업이익 126억원에 부합할 것으로 예상. NAND 업황이 예상 대비 둔화됨에 따라 고객사의 가동률 상승폭이 제한. 하지만 가동률 상승이라는 방향성은 유지가 될 것이며 고정비 비중 감소 효과에 따른 수익성 개선도 이루어질 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '2024년 연결 실적은 매출액 1,733억원(+20%YoY), 영업이익 436억원(+6%YoY, OPM 17.4%)으로 추정. 최근 나타나고 있는 Consumer 제품군의 수요 둔화는 DRAM 대비 Server 비중이 낮은 NAND 업황에 큰 영향을 미쳤음. 반면 Micron은 FY4Q24 실적에서 역대 최대 NAND 실적을 달성했는데 부진한 업황 속에서도 선단 공정 기반 AI Server향 E-SSD 수요가 강했기 때문. 따라서 NAND 업황 우려와 달리 삼성전자의 V10 투자 및 TEL 극저온 식각 장비 도입에 대한 영향은 제한적일 것이며 삼성전자 P4에 4Q25까지 NAND 선단 공정 Capa를 30K/m 확보할 계획. 동사의 TEL 극저온 식각 장비 관련 모멘텀에는 변함이 없다고 판단'라고 밝혔다.


◆ 하나머티리얼즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 82,000원 -> 59,000원(-28.0%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 차용호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 59,000원은 2024년 07월 29일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 82,000원 대비 -28.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 05일 63,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 02일 최고 목표가인 82,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 59,000원을 제시하였다.


◆ 하나머티리얼즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 60,333원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 59,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 60,333원 대비 -2.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 45,000원 보다는 31.1% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 하나머티리얼즈의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 60,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,286원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 하나머티리얼즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.