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하나증권에서 19일 하나머티리얼즈(166090)에 대해 '성장 모멘텀은 유효'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 69,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 하나머티리얼즈 리포트 주요내용
하나증권에서 하나머티리얼즈(166090)에 대해 'IT 수요 불확실성이 지속되며 24년 가동률 회복에 따른 실적 개선은 제한적. 다만 지난 2년간 NAND 투자가 제한적이었던 만큼 25년에는 24년 대비 투자 규모가 증가할 것으로 예상. 도쿄일렉트론은 이번 분기 실적발표에서 NAND 극저온 식각장비 관련 상반기부터 고객사 내에서 웨이퍼 평가를 진행하고 있으며 내년부터 파일럿 투자가 시작될 것으로 언급. 극저온 식각 장비의 시장 규모를 아직 명확하게 추정하기는 어려우나 금번 실적 발표를 통해 램리서치도 신규 극저온 식각장비를 발표한 만큼 기술의 방향성은 명확하다고 판단. 하나머티리얼즈는 현재 극저온 식각장비향 부품을 공급하고 있어 해당 기술에 대한 레퍼런스를 확보 하고 있다는 점에서 타사 대비 경쟁력을 보유하고 있는 상황. 아울러 가동률 회복 시점에서는 기확보된 Capa를 기반으로 공급 제품군의 확대도 기대할 수 있는 상황이라고 판단.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '24년 2분기 실적은 매출액 613억원(YoY -6%, QoQ +6%), 영업이익 96억원(YoY -26%, QoQ +46%, OPM 16%)을 기록. 24년 연간 매출은 2,501억원(YoY +7%), 영업이익 444억원(YoY +8%, OPM 18%)을 기록할 전망. 모바일 및 PC 수요 회복에 대한 불확실성이 지속되며 NAND 가동률 회복 시점이 늦어지고 있고 낮은 가동률로 인해 연초부터 기대했던 Si 제품군 확대가 지연되며 23년 대비 회복의 강도는 낮아질 것으로 예상. 다만 일반 서버의 수요는 점진적인 회복세에 진입했으며 연말 모바일 및 PC 성수기에 진입하며 추가적인 가동률 회복 가능성이 상존한다고 판단. 25년에는 상반기 V9 NAND 전환투자 및 V10 극저온 식각장비향 매출이 발생하며 본격적인 회복 궤도에 진입할 것으로 전망.'라고 밝혔다.


◆ 하나머티리얼즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 69,000원 -> 69,000원(0.0%)
하나증권 김민경 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 69,000원은 2024년 07월 29일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 69,000원과 동일하다.


◆ 하나머티리얼즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 69,444원, 하나증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 69,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 69,444원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 69,444원은 직전 6개월 평균 목표가였던 65,286원 대비 6.4% 상승하였다. 이를 통해 하나머티리얼즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.