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LS증권에서 13일 덴티움(145720)에 대해 '분기 실적 변동성 vs 밸류에이션 매력'이라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 47.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 덴티움 리포트 주요내용
LS증권에서 덴티움(145720)에 대해 '2Q24P 매출액 1,117억원(+5% yoy), 영업이익 277억원(-14% yoy). 4Q FWD PER 9배에서 업황 및 실적 반등 기다리는 중. 덴티움에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 130,000원으로 하향. 현재 4Q FWD PER 9배인 밴드 하단에서 의미 있는 주가 반등을 위해서는 분기 마진 및 실적 변동성 안정화에 대한 확인이 필요해 보임.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '2Q24 잠정 매출액은 1,117억원(+5% yoy), 영업이익 277억원(-14% yoy)으로 매출은 컨센서스에 부합으나 영업이익 측면에서 컨센서스를 20% 큰 폭으로 하회. 전사 임플란트 매출은 988억원(+5% yoy, +39% qoq)을 기록했고, 지역별 매출은 중국 585억원(+2%yoy), 기타 아시아 138억원(+45% yoy), 러시아 78억원(-36%yoy)을 기록. 러시아는 매출 약 50억원 상당의 선적이 하반기로 이연 되면서 예상 보다 낮은 매출 수준을 기록. 매출총이익은 680억원(-5% yoy)으로 재고자산 평가손실 약 80억원이 반영되면서 매출총이익률이 61%(-6%p yoy)로 크게 하락.'라고 밝혔다.


◆ 덴티움 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 170,000원 -> 130,000원(-23.5%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 조은애 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 05월 16일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 -23.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 09일 170,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 130,000원을 제시하였다.


◆ 덴티움 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 142,500원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 142,500원 대비 -8.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 110,000원 보다는 18.2% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 덴티움의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 142,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,091원 대비 -10.4% 하락하였다. 이를 통해 덴티움의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.