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SK증권에서 14일 일진전기(103590)에 대해 '드디어 홍성 2공장 완공'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 40,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 62.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 일진전기 리포트 주요내용
SK증권에서 일진전기(103590)에 대해 '24년 10월, 홍성 제 2공장이 완공되었음. 증설로 기대되는 증분매출액은 약 4,000억원(변압기 1,700억원, 전선 2,400억원)이 예상. 앞으로 시험가동(24년 11월) -> 정상가동(24년 12월) -> 증설로 인한 매출액/영업이익 증대(25년 하반기)까지 이어질 것으로 전망. 중전기기 부문의 수주잔고 대비 매출액(book-to-bill ratio)는 5.1배(vs. 국내외 경쟁기업 3.0배 수준)를 기록했으며, 이는 5년치 일감이 쌓였다는 의미. 홍성 2공장이 완공되면서 그동안 쌓아온 수주잔고를 매출액으로 빠르게 인식할 수 있을 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3Q24 매출액 3,310억원(YoY +16.1%), 영업이익 150 억원(YoY -6.9%, OPM 4.4%)를 기록. 컨센서스 영업이익 170 억원에 소폭 하회하는 실적을 기록하며 주가는 -9.9% 하락마감. 3Q24 실적발표 체크포인트는 부문별 영업이익율인데 전선 2.2%, 중전기기 9.5%를 각각 기록. 전선은 수익성이 높은 해외수출 비중이 하락한 영향이며, 마진이 상대적으로 낮은 변압기/차단기가 출하된 영향으로 중전기기 영업이익률이 전분기 대비해서 낮아졌음. 분기실적 편차 영향이며 사이클 훼손은 아니 라고 생각. 여전히 전망은 밝음. 전사 수주잔고 2 조 3,230 억원(YoY +38.2%) 기록했으며, 중전기기 수주잔고 1 조 4,690 억원(YoY +183.2%)를 달성'라고 밝혔다.


◆ 일진전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 40,000원 -> 40,000원(0.0%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 상승
SK증권 나민식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 40,000원은 2024년 10월 16일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 40,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 27일 25,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 40,000원을 제시하였다.


◆ 일진전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 35,000원, SK증권 가장 긍정적 평가
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 40,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 35,000원 대비 14.3% 높으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 35,000원 보다도 14.3% 높다. 이는 SK증권이 일진전기의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.