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교보증권에서 13일 CJ제일제당(097950)에 대해 '3Q24 Re: 식품 성수기, 감익이 많이 아쉽다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 410,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ제일제당 리포트 주요내용
교보증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 '3분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 4조 6,204억원(YoY -1%), 2,764 억원(YoY 0.4%) 시현. 연결 이익은 시장 기대치 부합했으나, 대통 제외시 시장 기대치 -7% 하회. 식품 영업이익이 예상대비 부진했고(시장 컨센 YoY -10%대 Vs. 실제 -30% 대), 이를 바이오/F&C가 상쇄. 목표주가를 41만원으로 하향 조정. 3분기 성수기 시즌에도 불구하고 식품 이익 YoY -31%은 아쉬움. 국내 식품이 내수 소비 둔화 및 경쟁 심화 상황이 이어지고 있음. 배달 할인 경쟁 심화 역시 가공식품 수요 감소에 부정적 영향. 국내 식품 수요가 단기간 회복은 어렵다고 판단. 다만, 그 외 사업부는 순항 중. 바이오는 스페셜티 견조한 가운데, 대형 아미노산 판가 반등 시그널 긍정적. F&C도 제조원가 절감 노력으로 수익성 바닥 통과 판단.'라고 분석했다.


◆ CJ제일제당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 500,000원 -> 410,000원(-18.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
교보증권 권우정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 410,000원은 2024년 10월 16일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 500,000원 대비 -18.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 18일 410,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 10일 최고 목표가인 500,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 410,000원을 제시하였다.


◆ CJ제일제당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 449,286원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 410,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 449,286원 대비 -8.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 390,000원 보다는 5.1% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 CJ제일제당의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 449,286원은 직전 6개월 평균 목표가였던 437,857원 대비 2.6% 상승하였다. 이를 통해 CJ제일제당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.