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BNK투자증권에서 04일 엘앤에프(066970)에 대해 '원통형 양극재 출하로 25년 빠른 개선 기대'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엘앤에프 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 '고객사 재고 조정과 ESS용 판매 부진으로 3Q 실적 악화. 내년부터 하이니켈 원통형 양극재 수요 증가 기대: 어려운 시황 하에서 긍정적인 부분은 원통형 배터리 채용 고객수가 빠르게 증가 중이고, 동사의 하이니켈 원통형 양극재 수요도 증가 예상된다는 점. 또한 미국 주요 고객사 신차에 동사의 하이니켈 단결정 양극재가, 그리고 풀체인지 매스모델에는 하이니켈 다결정 양극재가 사용될 예정. 24.4Q에도 NCMA90 출하가 증가하면서 Peers와 달리 qoq 매출 증가가 예상되고, 2025년에는 원통형 양극재 출하 증가로 빠른 실적 개선이 기대. 손익 측면에서는 리튬과 관련된 재고평가손실로 4Q 손익이 부진하겠으나, 이후 재고관련 충당금 불확실성은 크게 낮아질 전망'라고 분석했다.


◆ 엘앤에프 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 200,000원 -> 180,000원(-10.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 07월 17일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 200,000원 대비 -10.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 16일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 180,000원을 제시하였다.


◆ 엘앤에프 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 163,125원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 163,125원 대비 10.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 260,000원 보다는 -30.8% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 엘앤에프의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 163,125원은 직전 6개월 평균 목표가였던 257,667원 대비 -36.7% 하락하였다. 이를 통해 엘앤에프의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.