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메리츠증권에서 23일 KH바텍(060720)에 대해 '전장으로 새로운 성장 동력 확보 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 15,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 68.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ KH바텍 리포트 주요내용
메리츠증권에서 KH바텍(060720)에 대해 '3Q24E 영업이익은 89 억원(-62.3% YoY)으로 시장 컨센서스 -23.2% 하회 전망. 폴더블 흥행 실패로, 부진한 실적이 불가피하나 2025 년은 긍정적인 변화를 예상. 폴더블은 고객사의 라인업 확장과 슬림화를 통한 ASP 상승 및 점유율 회복 기대. 전장의 경우 중 Thixomolding 을 통한 차량용 디스플레이 브라켓 신규 고객사 확보와 배터리용 엔드플레이트의 신규 매출 발생 전망. 단기 실적 부진은 아쉬우나 새로운 성장 동력을 확보했다는 점에 주목.'라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 '3Q24 연결 매출액과 영업이익은 각각 1,152 억원(-41.1% YoY), 89 억원(-62.3% YoY)으로 영업이익 기준 시장 컨센서스를 -23.2% 하회할 전망. 조기생산과 고객사 폴더블 신작 흥행 실패, 외장힌지 내 점유율 감소의 영향이 반영되기 때문. 긍정적인 소식은 25 일 출시될 고객사의 슬림형 신작의 경우 소재 변경, 두께 감소 등 기술적 난이도가 상승함에 따라 동사가 모든 물량을 담당한 것으로 파악됨.'라고 밝혔다.


◆ KH바텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 18,000원 -> 15,000원(-16.7%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 하락
메리츠증권 양승수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 15,000원은 2024년 09월 02일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 18,000원 대비 -16.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 11월 20일 21,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 17일 최고 목표가인 22,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 15,000원을 제시하였다.


◆ KH바텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,571원, 메리츠증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 15,000원은 24년 10월 02일 발표한 키움증권의 15,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 17,571원 대비 -14.6% 낮은 수준으로 KH바텍의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,571원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,357원 대비 -17.7% 하락하였다. 이를 통해 KH바텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.