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미래에셋증권에서 29일 LG화학(051910)에 대해 '아직 가시화되지 않은 실적 개선세'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 420,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 LG화학(051910)에 대해 '중국 경기부양책에 대한 기대감은 지속되고 있으며, 여전히 12MF PBR 기준 0.79배로 저평가 구간에 머물고 있음. 하지만 기대감 대비 아직 화학 제품들의 스프레드는 적자 구간에 머물고 있으며, 경기 부양으로 인해 수요가 살아난다면 유가 상승으로 인한 원료가 부담이 다시 높아질 가능성도 존재. 화학 업황의 점진적 개선 구간이지만, 긴 호흡으로 접근해야하는 시점. 중국 경기부양책을 통한 화학 스프레드의 개선세가 일부라도 확인이 필요하다고 판단'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '3Q24 영업이익은 4,984억원으로 컨센서스(5,216억원)를 4.4% 하회. 화학 부문 영업손익은 -380억원을 기록해 다시 적자전환한 이유는 원료가 상승 및 2분기 해상 운임 상승이 3분기에 래깅되어 나타났기 때문. 4Q24 영업손익은 -1,429억원으로 전분기대비 적자전환을 전망. 당사 전망치는 컨센서스(5,216억원)보다도 크게 낮은 수준인데, 이는 LG엔솔의 4분기 실적 전망치가 낮아졌기 때문. 4분기 실적은 고객사 재고 조정 및 메탈가 하락, 재고자산에 대한 평가손실 인식으로 부정적일 전망'라고 밝혔다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 420,000원 -> 420,000원(0.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 420,000원은 2024년 07월 26일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 420,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 620,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 420,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 479,048원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 420,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 479,048원 대비 -12.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 350,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 479,048원은 직전 6개월 평균 목표가였던 582,650원 대비 -17.8% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.