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현대차증권에서 29일 LG화학(051910)에 대해 '커지는 LGES 지분가치. 여전히 저평가 영역'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 510,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG화학 리포트 주요내용
현대차증권에서 LG화학(051910)에 대해 '3Q24 실적은 당사 전망치 수준으로 양호. 4Q24 실적은 LGES 1회성 영향으로 부진. 미국 전기차 가격 하락 및 Tesla 중심 경쟁심화로 수요 개선 기대 높아질 것. 화학사업은 컨테이너 운임 하락, 중국 경기 부양 및 인도의 BIS 인증제도 영향에 따른 인도시장 PVC 사업 개선 가능성으로 일정부분 회복 가능할 전망. LGES 지분가치를 거의 반영하지 못한 수준의 Valuation. 화학업종 Top pick 유지. 동사 주가는 여전히 LGES 시가총액을 거의 반영하지 않은 수준의 저평가. 2차전지업황 개선으로 주가 모멘텀 강화될 전망.'라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 '3Q24 실적은 매출액 12.7조원(-3.0% qoq, -3.2% yoy), 영업이익 4,984억원(+22.8%qoq, -42.1% yoy) 기록하여 당사 전망치에 부합하는 수준. 석유화학 사업은 4Q24 흑자전환 기대. 일시적으로 높아졌던 운임이 크게 하락하면서 비용부담이 축소. 또한, 일부 제품 Spread 개선 및 신규 공장 가동률 상승 등으로 수익성 개선 기대.'라고 밝혔다.


◆ LG화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 510,000원 -> 510,000원(0.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 510,000원은 2024년 10월 11일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 510,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 31일 720,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 510,000원을 제시하였다.


◆ LG화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 479,048원, 현대차증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 510,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 479,048원 대비 6.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 660,000원 보다는 -22.7% 낮다. 이는 현대차증권이 타 증권사들보다 LG화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 479,048원은 직전 6개월 평균 목표가였던 582,650원 대비 -17.8% 하락하였다. 이를 통해 LG화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.