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상상인증권에서 07일 삼성에스디에스(018260)에 대해 '숫자로 보여줄 AI 비즈니스 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성에스디에스 리포트 주요내용
상상인증권에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 '회사 핵심 성장동력은 AI 기반의 클라우드 비즈니스. 올해 회사 가이던스인 AI 매출 천억 중반대를 무난히 달성 가능할 것으로 판단. 또한, AI 매출 중 비중 가장 큰 것으로 추정되는 CSP GPU 구독서비스가 내년 온기로 반영된다는 점, SaaS Brity서비스 유저 증가속도 가파르다는 점, 추가될 Fabrix PaaS 수주 감안하면, 전체 마진율이 유지되면서 내년 AI 향 매출은 약 3,100억원 수준 달성할 수 있을 것으로 전망. 미래성장동력 AI와 추가적인 주주환원/M&A 가능성이 살아있기 때문에, 매수접근은 계속 유효하다고 판단.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3Q24 실적은 매출액 3조 5,446억원(YoY+10.5%), 영업이익 2,314억원(YoY+20%)으로 컨센서스 부합 예상. 3분기 물류 영업이익률은 전분기 대비 개선된 1.9%수준을 전망. 물류는 2Q 일시적 부진 딛고 1.8%수준의 마진을 회복, 연간 2%수준 영업이익률 지키며 전년과 유사한 마진율율 지킬 전망. 클라우드의 경우, CSP에서의 GPU대여 서비스 확대와 MSP captive/외부(우리/KB금융 등) 수주 증가로 고성장세 이어간 6,207억원(YoY+32%)이 기대'라고 밝혔다.


◆ 삼성에스디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
상상인증권 최승호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2024년 06월 19일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다.


◆ 삼성에스디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 210,800원, 상상인증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 200,000원은 24년 09월 30일 발표한 현대차증권의 200,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 210,800원 대비 -5.1% 낮은 수준으로 삼성에스디에스의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 210,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 212,286원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성에스디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.