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SK증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 ''실적쇼크' vs 'AI 디바이스 모멘텀''라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
SK증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '실적 쇼크: 수차례 낮아진 눈높이마저 대폭 하회. 4분기는 부진. 2025년의 희망은 AI디바이스 모멘텀. 목표주가 '280,000원'으로 하향, '매수' 의견 유지. 실적쇼크와 영업환경이 부진함에도 매수의견을 유지. ① 단기 주가는 9 월 고점 (9 월 2 일, 280,000 원) 대비 29% 하락. 현재의 전망 보다 나빠질 수 있을지 의문. 악재는 노출됐음. ② 현주가는 24F PBR 0.9배. 히스토리컬 최저점 수준. 악재보다는 호재에 민감한 기업가치 구간. ③ 주요 고객사는 AI 디바이스에 진심이며 카메라는 2025년에도 업그레이드됨'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '3분기 영업이익은 1,304억원(-29%)를 기록. 컨센서스를 크게 하회한 부진한 실적. 전반적으로 어려운 상황. ① 스마트폰 고객사는 지난해 연말부터 극단적인 공급단가 인하 압박을 가하고 있음. 그 결과 동사의 이번 3 분기는 성수기임에도 ASP 와 수익성이 크게 훼손. ② 기판 업황이 레거시 세트 출하량 둔화와 반도체 가동률 부진의 영향을 받아 부진. ③ 디스플레이 소재도 손익이 악화. ④ 전장부품도 적자전환된 것으로 추정. 자동차 OEM 들의 재고조정과 전기차 판매 둔화 때문. ⑤ 분기 중의 원/달러 환율 하락 흐름도 부정적으로 작용'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 375,000원 -> 280,000원(-25.3%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 박형우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2024년 07월 05일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 375,000원 대비 -25.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 26일 315,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 05일 최고 목표가인 375,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 280,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 276,136원, SK증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 276,136원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 276,136원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,000원 대비 -5.4% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.