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DS투자증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 '본 게임은 25년'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
DS투자증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '3Q24 Review: 예상됐던 부진. 수요 장기화 가능성에 초점을 맞출 시기. 고객사 내경쟁 심화 및 초기 판매 부진으로 전통적 성수기인 4분기에도 높아진 눈높이를 충족시키는 실적은 기대하기 어려운 상황. 다만 AI 기능 순차 확대에 따른 수요 장기화 및 25년 상반기 신모델 출시로 동사의 실적 추정치도 상향될 여지는 충분'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '3Q24 매출액 5.7조원(+19.3% YoY), 영업이익 1,304억원(-28.9% YoY, OPM 2.3%)으로 컨센서스(영업이익 2,566억원)를 크게 하회하는 다소 아쉬운 수익성을 기록. 1Q24와 2Q24 기대치를 상회한 수익성을 가능케 했던 우호적인 환율 환경에 따른 영향이 3Q24에는 제한적이었던 것으로 추정. 특히 광학솔루션 사업부문의 수익성이 기대보다 저조했던 것으로 판단되는데 전략 고객사 내 경쟁 심화에 기인한 것으로 파악. 하반기에 접어들며 수요 약세로 접어든 디스플레이 제품군의 부진과 생산 효율화를 위한 전장부품 사업부 에서의 일회성 비용도 실적 부진의 원인으로 파악. 4Q24F 매출액 6.2조원(-18.2% YoY), 영업이익 3,504억원(-27.6% YoY, OPM 5.7%)을 전망'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 350,000원 -> 270,000원(-22.9%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 조대형 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2024년 08월 28일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 350,000원 대비 -22.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 30일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 25일 최고 목표가인 350,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 270,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 283,636원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 283,636원 대비 -4.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 230,000원 보다는 17.4% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 283,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,000원 대비 -2.9% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.