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DB금융투자에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 'OP 컨센서스 하회, 예상보다 심한 경쟁 심화'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 290,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
DB금융투자에서 LG이노텍(011070)에 대해 '3Q24P 매출액 5조 6,851억원 (+19.4%YoY, +24.8%QoQ), 영업이익 1,304억원(-28.9%YoY, -14.0%QoQ) 기록. 매출액은 컨센서스 10% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 2,577억원을 큰 폭으로 하회. 기존 우려되던 1) 고객사내 경쟁 심화와 2) 환율 약세 영향이 예상보다 거셌음. 주가는 P/B 역사적 하단까지 하락했지만 단기 주가 모멘텀 부족하므로 연말까지 주가 상하방 움직임 모두 제한적일 것으로 예상. 다음 신모델 판매량을 좌우할 신규 AI 기능의 완성도가 LG이노텍 25E 실적의 핵심이 될 것.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '4Q24E 매출액은 6조 2,265억원(-17.6%YoY, +9.5%QoQ), 영업이익 3,077억원(-36.4%YoY, +135.9%QoQ)으로 전망. 현재의 컨센서스 영업이익(4,521억원)을 크게 하회하는 수준. 예상보다 고객사 내 벤더 경쟁이 심화된 영향으로 연간 영업이익도 7,659억원(-7.8%YoY)으로 전년 대비 역성장이 불가피할 것으로 예상.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 290,000원 -> 290,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 조현지 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 290,000원은 2024년 10월 22일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 290,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 26일 320,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 03일 최고 목표가인 330,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 290,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 280,455원, DB금융투자 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 290,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 280,455원 대비 3.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 SK증권의 375,000원 보다는 -22.7% 낮다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 280,455원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,000원 대비 -4.0% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.