thinkpool

유안타증권에서 24일 LG이노텍(011070)에 대해 '3Q24 Review: 컨센 하회하는 실적 기록'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
유안타증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '2024년 3분기 매출액 5.7조원(+25% qoq, +19% yoy), 영업이익 1,304억원(OPM 2%, -14% qoq, -29% yoy)으로 영업이익 기준 컨센서스(영업이익 2,577억원) 대비 하회 하는 실적 기록. 이는 1) 광학 솔루션 부문 경쟁 심화, 2) 기판 소재 부문 디스플레이 수요 둔화, 3) 전장부문 일회성 비용 발생 등으로 인한 것. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 260,000원으로 하향. 이는 광학 솔루션 부문 경쟁심화 및 전장 부문 수요 둔화가 지속될 것으로 예상됨에 따라 동사에 대한 2025년 실적을 하향 조정했기 때문'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '2024년 4분기 6.2조원(+10% qoq, -17% yoy), 영업이익 3,323억원(OPM 5%, +155% qoq , -31% yoy)을 기록할 것으로 예상. 이는 북미 주력 고객사 계절적 성수기 영향으로 광학 및 기판 소재 사업부문 외형성장(각 +11% qoq)이 예상되기 때문. 다만, 1) 광학솔루션 부문 경쟁 심화 지속, 2) 디스플레이 수요 둔화 지속으로 전년 동기 대비 외형 및이익 감소는 불가피.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 320,000원 -> 260,000원(-18.8%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이안나 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2024년 09월 05일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 320,000원 대비 -18.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 26일 360,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 287,273원, 유안타증권 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 287,273원 대비 -9.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 230,000원 보다는 13.0% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 287,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 292,000원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.