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현대차증권에서 16일 S-Oil(010950)에 대해 '예상보다 더 어려워진 업황'라며 투자의견 'MARKETPERFORM'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 57,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 10.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
현대차증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1Q25 실적은 컨센서스를 크게 하회할 전망. 정유, 화학, 기유 모두 부진. 2Q25는 유가 하락에 따른 재고 관련 손실로 적자 이어질 전망. 중국 Gasoline 수요 Peak out 및 Diesel 마진 부진으로 전반적인 수익구조 악화. '26년 샤힌프로젝트 안정적 가동 확인 전까지 모멘텀 크지 않을 것. 목표주가 57,000원으로 하향. Target P/B는 역사적 저점 수준인 0.76x 적용. 투자의견 Marketperfom으로 하향'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 75,000원 -> 57,000원(-24.0%)
- 현대차증권, 최근 1년 목표가 하락
현대차증권 강동진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 57,000원은 2024년 10월 18일 발행된 현대차증권의 직전 목표가인 75,000원 대비 -24.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 현대차증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 29일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 57,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 78,167원, 현대차증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 현대차증권에서 제시한 목표가 57,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 78,167원 대비 -27.1% 낮으며, 현대차증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 67,000원 보다도 -14.9% 낮다. 이는 현대차증권이 S-Oil의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,941원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.