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iM증권에서 09일 S-Oil(010950)에 대해 '1분기 눈높이 하향 조정 필요'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 82,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
iM증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1분기 영업이익 865억원(-66.8%QoQ) 및 컨센서스 2,300억원 대비 큰 폭 하회할 것으로 예상. 환율상승이 영업여건 전반에 우호적으로 작용했음에도 불구하고 유가와 정제마진 모두 다소 아쉬웠던 영향. 25년에는 조심스럽게 러-우 종전 시나리오를 고민해볼 수 있는 시기. 종전 이후에는 그동안 중국/인도 정유사가 누려왔던 Ural 할인 폭 축소 예상되고, 러시아산 원유 출하 이후 사우디의 M/S 유지를 위한 아시아 OSP 인하도 염두에 둘 수 있어. 이는 원가 측면에서 중국/인도에는 (-), 한국 정유사에게는 (+) 요인으로 작용하게 될 전망'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 82,000원 -> 82,000원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 전유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 82,000원은 2025년 01월 14일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 82,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 09일 97,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 82,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 81,667원, iM증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 82,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 81,667원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 81,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 88,471원 대비 -7.7% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.