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교보증권에서 23일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '2Q24 Preview'이라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 24,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
교보증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '2Q24 매출액 601억원(YoY +22.2%), 영업이익 18억원(YoY +275.6%)으로 추정. 2024년 국내 CHPS 입찰 규모는 180MW 수준, 두산퓨얼셀 2023년도 CHPS 입찰 현황 고려, 2024년 입찰을 전체 물량 중 50%~55% 수준 으로 가정하여 실적 추정치에 반영. 8월 우선협상대상자 선정, 4Q24 최종 입찰 결과 발표될 것으로 전망. 나아가, 청정수소 발전시장 또한 연내로 우선협상대상자 발표할 것으로 예상. 두산퓨얼셀 청정수소 발전시장에서 성과 발생 시 당사 추정치에 상향 조정 가능. 두산퓨얼셀 기존 수주의 매출인식으로 2024년 실적은 상저하고 전망. 하반기 발전용 및 선박용 SOFC 사업 주목.'라고 분석했다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 24,000원 -> 24,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박건영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 24,000원은 2024년 05월 22일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 24,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 27일 39,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 24,000원을 제시하였다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,800원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 24,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,800원 대비 -13.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 미래에셋증권의 20,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 28,925원 대비 -3.9% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.