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미래에셋증권에서 19일 씨에스베어링(297090)에 대해 '성장의 재시작점'이라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 8,700원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 씨에스베어링 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 씨에스베어링(297090)에 대해 '2Q24 매출액 2,475억원(+202% QoQ), 영업이익 8억원(흑전 QoQ)을 기록. 고객사 물량이 크게 줄어들었던 실적 부진기(4Q23~1Q24)를 지나 매출이 정상화되고 있다고 판단. 고객사 물량이 줄어들었던 이유는 전력망 연결 부족, 고금리 등. 2분기 가동률은 대략 76%로 추정. 이에 따라 고정비 효과로 영업이익률도 3.4%까지 회복해, 지난 실적 부진기에서 회복하는 모습. 3Q24 매출액은 2,928억원(+18% QoQ), 영업이익은 20억원(+107% QoQ)을 전망. 실적 개선 요인은 고객사 물량 증가로 인한 가동률 회복 지속.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '목표주가를 10,600원에서 8,700원으로 하향하며, 투자의견은 매수로 유지. 기존 전망치보다 낮아진 연간 성장률(+32% YoY, 기존 +42%)로 인해 12MF PBR 2.5배로 하향 적용(기존 3배). 동사는 실적이 부진했던 지난 2개 분기를 지나 가동률이 약 76%까지 회복. 또한 하반기 PO 확보율이 88% 이상이라고 밝혀 불확실성을 낮춘 것으로 판단. 매수 의견을 유지.'라고 밝혔다.


◆ 씨에스베어링 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 10,600원 -> 8,700원(-17.9%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 8,700원은 2024년 02월 13일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 10,600원 대비 -17.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 10월 18일 14,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 8,700원을 제시하였다.


◆ 씨에스베어링 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 10,300원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 8,700원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 10,300원 대비 -15.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 8,000원 보다는 8.8% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 씨에스베어링의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 10,300원은 직전 6개월 평균 목표가였던 13,183원 대비 -21.9% 하락하였다. 이를 통해 씨에스베어링의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.