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LS증권에서 12일 메가스터디교육(215200)에 대해 '3Q24 Review: 기대치 부합'라며 투자의견 'BUY(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 메가스터디교육 리포트 주요내용
LS증권에서 메가스터디교육(215200)에 대해 '3Q24 Review. 동사의 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 65,000원 → 60,000원으로 소폭 하향. 이는 학령인구가 감소하는 상황에서 2분기 연속 외형 둔화가 진행되었기 때문에 보수적인 관점에서 조정하는 것. 목표주가는 RIM Valuation을 통해 산출하였으며, Target P/E 8.0배(12MF EPS 7,491원 기준)는 무리가 없다는 판단.'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 '동사의 3Q24 잠정 실적은 매출액 2,560억원(-1.9% yoy), 영업이익 543억원(-7.9% yoy, OPM 21.2%), 순이익(지배주주) 407억원(-4.3% yoy, NPM 15.9%)을 기록. 이는 당사의 기존 추정치(Sales 2,563억원, OP 526억원, NI 401억원) 대비 각각 Sales -0.1%, OP +3.3%, NI +1.6% 수준으로 거의 부합한 수준. 3Q24 분기보고서가 공시되면 정확한 사업부별 실적을 알 수 있겠으나, 현재 매출액과 이익으로 부문별 성장률 추정치(당사 추정치 적용, 미발표)는 고등부문 -5 ~ -3% yoy, 초·중등 -5 ~ -3% yoy, 성인(대학) +15 ~ 20% yoy 수준으로 대학편입(자회사 아이비김영)의 성장흐름에도 불구하고 초~고등 부문에서 부진했을 것으로 보임.'라고 밝혔다.


◆ 메가스터디교육 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 65,000원 -> 60,000원(-7.7%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 하락
LS증권 정홍식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2024년 08월 06일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 65,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 02일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 04월 17일 최고 목표가인 80,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 60,000원을 제시하였다.


◆ 메가스터디교육 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 70,250원, LS증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 60,000원은 24년 11월 08일 발표한 신한투자증권의 60,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 70,250원 대비 -14.6% 낮은 수준으로 메가스터디교육의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 70,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 78,000원 대비 -9.9% 하락하였다. 이를 통해 메가스터디교육의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.